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IKB solides Langfrist-Investment
15.07.2004
Finanzwoche
Die Experten der "Finanzwoche" halten die Aktie der IKB (ISIN DE0008063306 / WKN 806330) für ein solides Langfrist-Investment.
Da die Bank immer wieder mit Kapitalerhöhungen die für das wachsende Kreditgeschäft notwendige Eigenkapitalunterlegung habe sicherstellen müssen, sei es wiederholt zu massiven Verwässerungseffekten beim Gewinn je Aktie gekommen. Dadurch sei die Kursentwicklung auch lange Zeit hinter dem sehr guten Gewinnwachstum zurückgeblieben.
In den vergangenen Jahren habe sich jedoch eine deutliche Wandlung bei der IKB vollzogen. Durch Auslagerung von Kreditrisiken sei plötzlich eine bessere Eigenkapitalausstattung vorhanden gewesen. Gleichzeitig hätten die überflüssigen Mittel bilanzunwirksam rentabel investiert werden können. Zusätzlich sei die Marge im Neugeschäft in der Vergangenheit um ca. 10 Basispunkte p.a. angestiegen.
Die Expansionschancen der Gesellschaft seien weiterhin vorhanden. Denn mit einem Marktanteil von ca. 11% sei IKB deutscher Marktführer bei der Mittelstandsfinanzierung. Bezogen auf das definierte Zielgruppensegment betrage der Marktanteil sogar bis zu 50%. Beim Wachstum würden auch die Kooperationen mit der KfW, Sal. Oppenheim, der UniCredito Italiano und der Natexis Banques Populaires helfen.
Was das Kreditrating betreffe sei die IKB mit der Deutschen Bank das einzige deutsche Kreditinstitut mit einem Aa3-Rating. Trotz eines KGVs von 14 sei der Titel fundamentalanalytisch günstig bewertet. Zudem sollte die Dividendenrendite von 4,3% den MDAX-Wert nach unten absichern.
Die Aktie von IKB ist ein solides Langfrist-Investment mit niedrigem Risiko und ebenfalls guten Rentabilitätskennziffern, so die Experten der "Finanzwoche".
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